What is Contingent Contract Protection?
This unique contingency insurance product from Lloyd’s, London has the amazing ability to provide up to $20 million of coverage for third party business needs that the domestic life insurance market cannot satisfy. Contingent Contract Protection, as its name implies, reimburses the policy owner for contractual financial obligations triggered by any of the following events happening to the Insured Person:
- Death
- Disappearance or
- Permanent Coma
This product is an ideal alternative to life insurance for funding:
- Buy-Sell Agreements
- Share Redemption Agreements
- Divorce Contracts or
- Loan Agreement insurance requirements
Where the proposed life insured is uninsurable in the regular market for reasons such as:
- Medical or lifestyle history
- Criminal history
- Short term coverage requirements
- Participation in hazardous occupations or avocations
- Foreign travel, citizenship or residency, including war zones
- Immediate coverage needs i.e. underwriting within 48 hours or while traditional insurers are completing their underwriting process.
When your business life case is declined, discover how Contingent Contract Protection insurance can help:
Buy-Sell Funding: Medical History
A business required $10.5 million of coverage on one of the owners to fund the buy-sell provisions of the shareholder agreement. He was declined by the regular market due to a history of kidney disease. We provided $10.5 million Contingent Contract Protection coverage, with a kidney exclusion.
Loan Collateral Requirements: Travel Issue
A lender required $5M of collateral life coverage on the chief technology officer of a corporation as a condition of a loan. He was declined by the regular market because of very extensive foreign travel, including travel into countries with significant civil unrest. We provided $5 million Contingent Contract Protection coverage without a travel exclusion including war risk coverage.
Contractual Agreement: Immediate Need
A Canadian company purchased a US corporation for $7M. Part of the purchase price was to be paid as an earn-out, payable over 3 years. The agreement specified that the entire remaining purchase price was to be paid immediately in the event of death or disability of the previous business owner. Coverage was required immediately as it was a condition of closing the deal. We provided Contingent Contract Protection (as well as disability insurance) to fund this obligation.
What are advisors saying about Contingent Contract Protection?
“A client needed a significant amount of life insurance. We sourced numerous carriers in Canada for traditional underwriting, but they were unable to provide an offering based on our client’s medical condition. Our client needed the insurance to proceed with a financing arrangement with his primary lender. Hunter McCorquodale offered a creative solution, the underwriting was completed and the policy was approved in 7 days. Our client was thrilled with their innovative approach, as were we. Every advisor that works with high net worth clients and complex insurance cases should be working with Hunter McCorquodale.”
Sonny Wadera, Kelson Financial
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Brooke Gibson
Sales & Marketing Associate
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What is Contingent Contract Protection?
Ce produit d’assurance de secours unique de Lloyd’s, à Londres, a la capacité incroyable de fournir jusqu’à 20 millions $ de couverture pour les besoins d’affaires de tiers que le marché national de l’assurance vie ne peut pas satisfaire. La protection contractuelle conditionnelle, comme son nom l’indique, rembourse le titulaire de la police pour les obligations financières contractuelles déclenchées par l’un des événements suivants qui se produisent pour la personne assurée:
- Décès
- Disparition ou
- Coma Permanent
Ce produit est une alternative idéale à l’assurance-vie pour le financement:
- Ententes d’achat et de vente
- Ententes de rachat d’actions
- Contrats de divorce ou
- Exigences en matière d’assurance de la convention de prêt
Lorsque la personne à assurer n’est pas assurable sur le marché ordinaire pour des raisons telles que:
- Antécédents médicaux ou de mode de vie
- Antécédents criminels
- Exigences en matière de garantie à court terme
- Participation à des professions ou des activités dangereuses
- Voyages, citoyenneté ou résidence à l’étranger, y compris les zones de guerre
- Les besoins immédiats en matière de couverture, c.-à-d. la souscription dans les 48 heures ou pendant que les assureurs traditionnels terminent leur processus de souscription.
Lorsque votre dossier d’assurance vie appliquée aux affaires est refusé, découvrez comment l’assurance-protection contractuelle conditionnelle peut vous aider:
Financement d’achat-vente: Antécédents Médicaux
Une entreprise avait besoin d’une garantie de 10,5 millions $ pour l’un des propriétaires afin de financer les dispositions d’achat-vente de la convention d’actionnaires. Il a été refusé par le marché régulier en raison d’antécédents de maladie rénale. Nous avons fourni une garantie de protection contractuelle conditionnelle de 10,5 millions $, avec une exclusion rénale.
Exigences en matière de garantie de prêt: Problème de voyage
Un prêteur avait besoin d’une garantie d’assurance-vie collatérale de 5 M $ pour le directeur de la technologie d’une société comme condition d’un prêt. Il a été refusé par le marché ordinaire en raison de voyages étrangers très importants, y compris des voyages dans des pays ayant des troubles civils importants. Nous avons fourni une couverture de 5 millions $ pour la protection contractuelle occasionnelle sans exclusion de voyage, y compris la couverture du risque de guerre.
Entente Contractuelle: Besoin Immédiat
Une entreprise canadienne a acheté une société américaine pour 7 M $. Une partie du prix d’achat devait être payée sous forme de prime, payable sur une période de trois ans. L’entente précise que le prix d’achat restant doit être payé immédiatement en cas de décès ou d’invalidité du propriétaire précédent de l’entreprise. La garantie était requise immédiatement, car c’était une condition de conclusion de l’entente. Nous avons fourni une garantie contractuelle conditionnelle (ainsi qu’une assurance invalidité) pour financer cette obligation.
Que disent les conseillers au sujet de la protection contractuelle conditionnelle?
« Un client avait besoin d’une assurance-vie importante. Nous avons fait appel à de nombreux assureurs au Canada pour la souscription traditionnelle, mais ils n’ont pas été en mesure de fournir une offre en fonction de l’état de santé de notre client. Notre client avait besoin de l’assurance pour conclure une entente de financement avec son prêteur principal. » Hunter McCorquodale a proposé une solution créative, la souscription a été complétée et la police a été approuvée en 7 jours. Notre client était ravi de son approche novatrice, tout comme nous. Chaque conseiller qui travaille avec des clients fortunés et des dossiers d’assurance complexes devrait travailler avec Hunter McCorquodale. »
Sonny Wadera, Kelson Financial
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Brooke Gibson
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